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中国的餐企为何上市难?到底要上不上?

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嘟嘟观察员
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管理员 发表于 2018-11-29 14:49:56 | 显示全部楼层 |阅读模式
中国“老干妈”陶华碧宁死不上市,"海底捞"却拼命要挂牌?美国麦当劳靠“全球化”房地产赚钱,餐饮只算副业。
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根据行业统计和第三方调查数据,中国的餐饮市场高达 4 万亿元。我们拿中国的衣食住行等各个消费行业来对比,4 万亿的餐饮市场,相当于 2 个家电市场、4 个手机市场,超过15 个化妆品市场,20 个网约车市场或 30个手游市场。
如此巨大体量的餐饮市场,仍在保持较快增长,2013-2017年间的中国餐饮市场年复合增长率超过10%,同期的服装市场增速仅为6%,家电市场约为5%,手机市场仅为2%。
可是中国餐饮企业的资本化进程也可谓举步维艰。迄今为止,在全球各地上市的30多家中式餐饮企业,大部分为香港本土餐饮公司。除去海底捞之外,最大的中式餐饮上市企业市值仅为全球餐饮龙头麦当劳市值的1.4%。

那中国的餐饮企业又是为何上市难?上市的少呢?

之前证监会有发过一个文件,《关于餐饮等生活服务类公司,首次公开发行股票并上市信息披露指引》中就有餐饮类的要上市,相比其他类的公司确实有一些难度。
█ 1、经营稳定性的风险,食品安全口味疫情等等。食品安全问题导致餐饮企业陷入经营困境,这样的案例不胜枚举。因此,成功的餐饮企业必须具备良好的食品安全管理能力。
█ 2、经营持续性的风险,菜品风潮推陈出新,难以持续,容易仿冒。餐饮品类繁多,消费人群分散,顾客口味多变,必须通过打造有影响力的品牌,才能持续吸引消费者,保持产品粘性。
█ 3、内控合规,因为餐饮很多都是现金交易,很多都是采购很经营的账目不透明。索要发票的比例也不是很高。经常出现成本跟收入的计量不符。
█ 4、直营加盟收入核算复杂,销售收款等资金管理的内部控制情况,和收入确认情况。这个就是比较麻烦的,一个两个店的还好,但是那么多连锁店,查起帐来翻箱倒柜的都捣腾出来,每次财报纰漏这个成本其实也是很大的了。
█ 5、营运管理水平不高,标准化生产难度比较大。虽然很多时候并非企业主观为之,但过快的开店扩张及不成熟的营运管理体系容易导致品控失效。
所以,2014年“狗不理”上市就失败了。

那是不是做企业就是为了能上市呢?

这个也不一定的,首先来说说,大家肯定都没见过老干妈本人,但是肯定吃过她的“老干妈”,老干妈有一句对上市的断言:
上市要花钱,确实是的。上市的券商会计师、律师,然后每年的审计都是要花钱的,也要披露很多的机密。很多企业是不愿意把商业机密披露出去的。
之前有北大经济学教授张维迎说过:现在这个一季度就要发季报,做企业相当于在蒸馒头,这个馒头本来是要整一锅,可能需要的时间就很长,但是你一会就揭开下,一会就揭开下。企业频繁的纰漏季报,就会影响企业短期的行为。
那老干妈一直不上市,首先呢老干妈可能的确不需要这种股权性的资本,来摊薄它的收益,因为它现在的日子还是非常好过的:
总体上来看,老干妈现在的收入规模基本是稳定在45亿元左右的,相当于和洽洽瓜子、三只松鼠差不多的水平。
但是,实际现在老干妈的问题也是出现了的,就是业绩已经开始放缓。因为大家都知道老干妈的产品还是比较单一的,市面上的辣食也是非常的多。在这种情况下能不能再上一个台阶呢?这时候就不是很确定了。
所以在这种背景下,就人就认为“老干妈”陶华碧宁死不上市是个纯粹的伪命题!陶老对资本市场的一时偏见,可以理解;陶老对中介机构功利行为的反感,也可以理解。但在中国,民营食品企业的长远健康发展不可能拒绝资本市场。可以肯定,"老干妈"一定会上市,一切只是时间问题。
但是老干妈目前放出的信息还是不上市。
当然,14年的时候也有报道过,“不差钱”的海底捞为啥不上市。
图:溏心风暴3
之前大家应该也有看过香港的一个电视剧《溏心风暴》,在这个电视剧的第三部前一段,有讲到主角餐饮大亨奶茶王这个家族现金流就是很充足,就是不上市。一直不愿意上市,后面因为要报恩当年帮助他的一个没落的贵族,就不得已上市了,结果最后就是被搞的一团糟。
其实,企业上市不一定就是成功,且是非常有风险的。
但是在全球来看那些做的大的,像麦当劳、百盛等等是在全球上市。国内餐饮要想有突破性发展,走向国际化。资本的力量肯定是不可或缺的。
中国在消费领域和服务行业,成功企业确实不够多,也不够大,更缺乏优秀和卓越的企业。即便海底捞如此成功,快速扩张至360家门店,营收超过100亿人民币,但相对于麦当劳的250亿美元的全球营业收入,在中国就有2400家门店,还是相去甚远。
新阶段、新机遇总会脱颖而出。
但是,近年来,餐饮行业发生了许多积极的变化,中国的餐饮市场有望进入一个新的发展阶段。
新的发展阶段
传统餐饮营运体系也急需精准升级,系统重建不可逆转。具备全面支持落地功能的深度营运平台将成为餐企标配。4万亿市场的餐饮企业营运系统升级迫在眉睫。餐饮行业,人是永恒的最大命题,目前这方面餐饮运营工具刻度嘟嘟A劈劈就是以人与组织精准匹配为切入点,从人与事的动态 即时管理信息流到实现落地实施的完整支撑,解决餐企最薄弱致命的环节,实现可持续优化的人 效管理。
餐饮市场巨大的吸引力,正在吸引越来越多的人才加入,一批有能力的企业家逐步成长起来。虽然可能没有光鲜亮丽的背景,但这些企业家内心坚韧,志向远大,具有极强学习精神,在后续不间断深造过程中,逐渐找到了理论和实践的融会贯通之路,脱颖而出。



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